假日效应，再度加剧市场的观望气氛。刚送走中秋小长假，国庆大假即将来临，而在上述背景下，市场整体持续震荡，观望气氛愈发浓厚。对此，基金大多表示短期需要谨慎，而对于即将到来的四季度行情，基金看淡迹象明显。

    基金减仓应对大假

    无庸置疑，中秋、国庆两个假期的相继来临，对市场人气的影响显而易见。在此之前，基金普遍选择减仓应对。

    来自德圣基金研究中心的最新仓位测算数据显示，各类以股票为主要投资方向的主动型基金，近期平均仓位水平均有小幅下降。其中，可比主动股票基金平均仓位为84.36%，相比之前下降0.43%；偏股混合型基金加权平均仓位为75.92%，相比之前下降1.14%；配置混合型基金加权平均仓位70.67%，相比之前小幅下降0.85%。扣除被动变化因素后，各类偏股方向主动型基金表现为主动减持。

    对此，大成基金分析，中秋节过后短短几个交易日后又将迎来长假，无论多空双方都会较为谨慎，因此短期市场将以继续维持震荡为主，热点基本很难长期持续，短期建议以谨慎为主。而国泰基金近期也对后市短期比较谨慎，认为节后短期仍然风险偏大，主要原因还是创业板和中小盘解禁股减持的压力。

    三大因素不容忽视

    综合来看，短期有三大因素对市场影响较大，甚至左右大盘的走向和热点：

    首先，政策调控力度不减，甚至有继续收紧的迹象，这从近期的房地产市场就能看出。最近，就在房地产市场出现升温之际，国家相关部门随即加大了对房地产开发商闲置地块的管理，再次印证了上述担忧。此外，新的房产政策也有传闻就在国庆前后推出。

    其次，人民币升值成为市场热点。美国近期通过征收特别关税的法案，旨在继续就人民币升值问题向中国施压，这使投资者对人民币升值的预期进一步加强，而近期受益人民币升值板块成为市场热点。