新闻:据报道,医药工业及医药流通业“十二五”规划将在近期出台。“十二五”期间医药工业产值有望保持20%的年增长率,行业集中度将会提升,产业也将会得到优化。
点评:一季度医药行业收入增速放缓,盈利短期受累。从分行业的税前利润增速看,中药饮片和卫生材料与医药用品制造表现最好(分别增长62%和32%);原料药和化学制剂分别增长16%和17%;其他子行业增速在20%~30%。医药上市公司2011年一季度净利润增速为16%,低于医药行业22%的增速水平。
1~4月份医药板块下跌8.59%,位于跌幅榜前列,同期A股上涨1.96%。医药股目前估值低于历史平均水平,随着药品降价文件逐渐落实,行业规划政策出台,医药行业的估值有望上移,预计全年医药股将有较好收益。
短期看,我们建议投资者关注:(1)近期新药有可能上市带来业绩弹性较大的公司:莱美药业、长春高新、翰宇药业;(2)产品销售放量较快的公司:中恒集团、天士力;(3)估值有吸引力及弹性较大的公司:双鹤药业、康缘药业、仁和药业、华润三九。