今年上半年发行数已超前8年总和，呈爆发式扩容态势

    股市不给力、楼市又限购，今年投资什么还赚钱？近日，一个令人有些意外的答案浮出水面——“保本基金”。据调查，这种低风险基金中的冠军，近1年收益竟达23.6%，比同期股票型基金平均收益还高6个点；其今年前半年发行量，也超过去8年总和，以至于业界把今年称为“保本基金年”。今年保本基金热的背景是什么？此类基金主要特色是什么？是否真稳赚不赔？壹财经记者进行了调查采访。

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    万“绿”丛中一点“红”，保本基金冠军近1年赚23.6%

    最近股市震荡、楼市限购、通胀走高，让南京白领沈女士倍感烦恼，“手有余钱往哪投？”上周，她收到理财经理推荐：不妨买些保本基金，它们近期表现非常好。但沈女士感觉纳闷：“‘低风险对应低收益、高收益对应高风险’是投资界普遍规律，怎么可能保本低风险产品，收益反而还高呢？”

    阿尔法基金研究中心研究主管庄正说，作为一种特殊策略基金，“保本基金”的特点在于承诺在一定期限内为投资者提供一定比例或100%的本金保障。若通俗理解，保本基金就是不管赚多赚少都会给符合条件的投资者保本，属于“退可安心保本，进可分享收益”的产品，只不过收益部分属于“望天收”。以投资比例来说，债券型基金投向股票的上限只有20%，而保本型基金最多却可达40%，因此行情好的情况下，它的收益会比债券基金好。

    他还介绍，通常保本基金会如此运作：先将大部分资产投资于固定收入债券，获取基础收益，以使基金期限届满时有能力清还投资者的本金，实现保本。其余资产则投资于高风险资产如股票或期权等，而去年年底，证监会颁布了新《关于保本基金指导意见》，明确指出保本基金可投资股指期货及其金融衍生品，也为这种产品增值提供更大可能。

    回顾过去1年，股市震荡、但不无短期获利机会；债券市场同样有机会获利，很适合打好“安全垫”又进退自如的“保本基金”运作。以收益冠军、南方恒元保本混合为例，截至7月14日，其近1年收益达23.63%，而同期市场股票型基金平均收益才17.03%。若比较近半年收益，保本基金平均收益也达1.4%，同样比同期股基平均收益-0.42%要好。