是创新，更像跟风。

    今年5月16日，富国天盈分级A份额一日吸引了近70亿元资金超额认购，5月25日，博时裕祥分级A也一日售罄32亿元并启动比例配售。正是这两只分级基金的一日售罄刺激了基金产品市场出现“羊群效应”。

    根据证监会公布的信息，正在等待审批的各类分级基金数量多达26只。然而，观察市场上的分级基金，对于分级债券型基金，保守类份额的预计收益率被越做越高；而对于分级股票型基金，同质化现象明显。

    记者获悉，因跟风和抄袭愈演愈烈，目前证监会已明显放缓分级基金的审批，基本可谓暂停审批，一项专门针对分级类产品的指引已完成，即将公布。

    “暂停”审批

    公开信息显示，最新一只获批的分级基金是今年6月3日公告发行的长信利鑫分级债基，随后，新批基金多达20余只，但无一为分级类产品。

    而证监会7月12日最新公示显示，目前共有101只新基金等待审批，其中有多达26只为各类分级产品，占了所有待批新基金的四分之一。

    排在最前的天弘丰利分级债券型基金在去年12月17日就已递交申请，其次是今年1月30日递交申请的南方新兴消费增长分级股票型基金。证监会规定，新基金审核期限为6个月。

    不过一位基金公司产品部人士称，6个月的期限并不是从第一次申报日期算起，其实是按照证监会收到基金公司最新的反馈材料日滚动计算。

    记者从多家基金公司了解到，分级产品的审批的确暂停了，但证监会的表述是“放缓”。

    一位接近证监会基金部人士透露，基金发行市场化改革是基金部近年来的重点工作，在新基金产品实行“通道制”后，没有哪位领导会轻易明言暂停新基金的发行，但的确明显放缓，近30家基金公司陆陆续续申报分级产品，而证监会负责分级产品审批工作的仅有2人。

    证监会已经制定了一份专门针对分级基金的指引，将对分级基金的一些关键性条款进行统一规定。“分级基金扎堆，存在盲目跟风成分，产品同质化也很严重，一些产品简单抄袭现有产品，这些可能是暂缓分级基金的大背景。”一家基金公司高管称。

    所谓分级基金，是对基金收益进行分配，将基金份额分成预期收益与风险不同的两类份额，并将其中一类份额或两类份额上市进行交易的结构化产品。