耐心等待“价值回归”
河北新闻网
2011-10-11 10:34
来源:中国证券报
责任编辑:吴潇
【字号

本站搜索

    如果没有干扰,在纯粹的经济状态下,价值规律“常态”运行的轨迹表现为完满的形态,但资本市场中存在各种利益博弈,因此价值运行过程必然受各种力量的干扰,国际资本、国家资本、机构资本和民间资本都通过相反相成、物极必反和循环往复的力量相互作用着,因此,现实中价值规律表现的是“非常态”的“残缺图形”。

    这些“残缺”的“图形”源于人性中的贪婪、欺诈等,贪婪、欺诈力量造成市场失灵,表面上看似乎价值规律失去了作用。鉴于人性的贪婪本性在资本市场中永远存在,因此,价值运行的“圆满”或“完美”的轨迹形态只能是理想状态下的理论假设,在现实的资本市场中,价值运行轨迹往往是“残缺”的,如经济形势运行很好,股市却一路下跌,2001-2005年就是这种状态。如果运用价值投资理论去预测市场未来的运行轨迹,就会发现,这种预测往往“测不准”,要么预测准确时间,但无法准确预测市场的未来价格位置,要么预测出价格位置,但无法预测出什么时间会到达这个价格。

    老子提出了“大成若缺”、“大盈若冲”等概念,提醒投资者不要过度追求理论的完美,因为在投资实践中,通过多空两种力量的相冲、相应、相复、相合作用后,行情的轨迹或价值的表现已经面目全非。但是,就在这种面目全非的表象下,价值规律的作用仍无所不在、无始无终、无远弗届,充盈遍布于市场各处,真真假假、虚实相联、作用无尽,通过波动弯曲的曲线或圆润轻盈的圆弧进行运动。由于国际资本(如近期的欧债危机)、国家资本(如对地产与信贷的调控)、机构资本中的产业资本(如加速IPO)和民间资本(如民间借贷)相互作用,股市行情的波动必然是弯曲的弧线运动,不可能形成直线上升或下降的行情,价值运行以弧线绕远运行似乎笨拙,但却是最机巧最有效率地表现了内在价值正向或反向的运动方式。同样,最高效的不是以技巧取胜,而是遵守法规,顺应规律的曲折表现,在“残缺”的“图形”面前,冷静地观察价值的运行,管住自己占便宜的心,让“残缺”的“图形”发展到极点,再利用价值规律的反作用力,以静制动,全面介入市场,为此老子提出“清静为天下正”的忠告,“正”者,就是价值歪曲而到达缺陷之极时的行为,唯有清静无为者才能抓住价值压缩向价值回归的时机,投资者需要掌握“止盈”的道理。

留言
##rep-begin##
  • ##username##     ##commenttime##
  • ##commentcontent##
##rep-end##
  • 发表留言:查看全部留言
  • 用户名: 密码 匿名发表
  • 如还没有帐号,请点击 注册,进入注册页面
频道精选
精彩视图