【能源化工分析】

    化工品易跌难涨 节后空头仍然高调

    受夜间美原油大涨、欧美股市翻红提振，今日早盘塑料主力合约L1201再度高开在9500元/吨附近，稍有上探但力度有限，市场依旧被空方掌控，十点半过后一路震荡向下，盘间空头仍然增仓热情高胀，半日成交规模保持较活跃状态。截至午间收盘，L1201报收于9470（+0.26%），持仓量269862手（+38918手）。

    塑料国内现货方面，市场报价大稳小动。早间原油上涨带动期货跳空高开，买卖双方观望浓厚，多数市场延续平稳。中石化华中线性结算与市场几乎持平，多数商家对后市预期不理想，低库存操盘等待石化价格消息。下游需求仍显乏力，询盘多按订单采购，意向价位偏低。目前主流市场LLDPE报价徘徊在9600-9750元/吨。

    PVC走势更为疲软，开盘价即为半日来最高点，主力合约早盘高开后不断下探，伴随大幅增仓，惯性下跌直让人感叹空头势力之大，半日成交量已超昨日单日成交量。截至午间收盘，V1201报收于6880（-0.15%），持仓量54504手（+5230手）。

    PVC国内现货方面，市场交投清淡，成交较差，商家悲观情绪不减，纷纷让利出货，主流价格继续走软。普通5型电石料，华东主流报价6950元/吨左右，实际成交仍有让利，低端报价数量明显增多，华南主流7000-7050元/吨。。

    技术方面分析，今日塑料和PVC均再次出现高开后的惯性下跌，说明市场仍然弥漫做空氛围，再加上两品种基本面方面持续疲软并无利好支撑，不宜盲目抄底，谨慎观望或短线操作为佳，下午两品种或将延续跌势。塑料下午运行区间9400-9550元/吨；PVC下午运行区间6800-6900元/吨。。

    作者：一德研究院 贾秋翌

    【金属板块分析】

    基金属上探遇阻，持仓大幅增加

    今日上午国内基本金属期价小幅高开，欧美股市的走强并没有支撑国内做多的信心，盘中沪铜上探至56000遇阻回落，随后呈现单边回落走势。上午沪铜、沪锌持仓量大幅增加，现货跟涨意愿不强，制约了市场做多的人气。在无实质性利好支撑的情况下，国内投资者依然较为谨慎，基本金属10均压力沉重。

    截止午市收盘，沪铜1112收于54330元/吨，上涨1.55%；沪锌1112收于15075元/吨，上涨0.03%；沪铅1111收于14720元/吨，上涨0.89%。

    经济基本面：面对迟迟不见改善的欧元区债务问题，德法领导人终于按耐不住誓言救市，并承诺在G20峰会之前出台详细救援计划。该消息公布后，一时间市场风险情绪显著改善，以欧元为首的风险货币急起直追，欧元/美元本身更是大涨近350点。德国总理默克尔(Angela Merkel)发言人周一早些时候表示，德国及法国已经开始就实施共同的一揽子措施解决债务危机展开工作，但他也警告称，不要期望这是一个“奇迹般的方案”。默克尔及法国总统萨科齐(Nicolas Sarkozy)已经承诺在11月初，即20国集团(G20)峰会召开之前推出一揽子救市措施，包括救援欧元区银行业、解决希腊债务危机并寻求欧元区经济增长前景改善。

    库存方面，lme铜库存减少4575吨，至462525吨；锌库存减少4000吨，至806475吨；铅库存增加1600吨，至382000吨。

    操作上，沪铜56000遇阻回落，多单依托5均止损；沪锌上档压力沉重，依托5均操作；沪铅尚未突破15000，观望或日内短线操作为主。

    作者：一德研究院 王伟伟