在货币政策“微调”之下，商业银行信贷投放闸门松动，10月贷款增量明显提升。央行日前公布的数据显示，10月新增人民币贷款5868亿元，为今年6月以来的最高值；同比多增175亿元，比9月的4700亿元环比多增24.85%。

    交通银行金融研究中心研究员鄂永健指出，信贷明显反弹是政策微调的表现。据他介绍，由于假期因素导致实际工作日减少，往年10月新增贷款绝对额一般是9月的一半甚至更少。而今年10月的新增贷款属历史较高水平。从当月新增贷款较上月明显回升来看，信贷投放已经开始向部分领域放松，政策开始微调。

    受季初存款减少、财政存款恢复增长等因素的影响，货币供应增速延续回落态势。截至10月末，广义货币（M2）余额81.68万亿元，同比增长12.9%，同比增速连续4个月回落，创下自2001年10月以来的新低，且远低于央行年初设定的16%的目标。鄂永健认为，四季度有可能下降存款准备金率。不排除四季度因新增外汇占款回落、公开市场到期资金明显减少和准备金率缴存等因素导致流动性偏紧，从而适度下调准备金率的可能性。