在跌跌撞撞接近走完2011年之时，惨淡的公募基金正在面临着一轮新的危机，其过于依赖的发行渠道———银行尤其是四大行，明年将有大比例减少基金代销的意向。这意味着，在“存量游戏”盛行，新基发行重于持续营销的公募基金业，除了那些有着银行系背景的基金公司外，许多中小基金将不得不另寻出路，否则将踏上存量份额不断流失，新基金发行无门的“死亡之途”。

    大银行渠道大缩水

    《经济参考报》记者了解到，公募基金销售的主渠道———银行，其骨干四大行将从明年起对每月新基金主代销的数量进行限制。其中，建行计划在明年压缩主销售基金的数量，即变为每个月主销售基金数量在2只左右。农行则计划每月主代销的新基金不超过3只。农行和建行之外，据业内人士透露，中行和工行也可能有此意向。

    “农行内部做了一个统计，发现虽然今年代销基金的销量还可以，但是在尾随佣金上却没有出现显著的提高。”一位基金业内人士告诉记者，从农行统计的结果来看，前五大基金公司的尾随佣金并没有多大提高，前十位也基本保持在20%左右，相对于新基金动辄50%以上的尾随比例，这种情况显然不能让银行满意。再加上新基金发行数量众多，一些尾随比例较高的基金产品的发行份额并不高。在这种情况下，农行整体渠道佣金收入未出现明显增长也在情理之中。

    “农行和几家大的基金公司做了一些沟通，对销量做了一些承诺，各大基金公司在发行份额得到保障的情况下，也愿意相应的提高一些尾随比例。”他告诉记者，在农行进行了这方面的改革之后，其他大行也“回过味”来了，未来相继跟进也在情理之中。