在今年资金面偏紧、高利贷活跃的背景下，保险资金或成为机构、个人开展民间借贷的一个“暗道”。

    近日，某大学保险学院相关课题组在华东、华南地区调研发现，具有资金融通功能的寿险保单抵押贷款，被高端投保人以低成本贷出上百万资金之后，有的并非“应急”，而是挪作他用，有参与放高利贷的迹象。

    同时，近期，保监会下发《关于禁止保险资金参与民间借贷的通知》(下称《通知》)，防微杜渐，严禁险资直接或变相参与民间借贷。

    不过，“正常情况下，收益来源稳定的保单质押贷款对险企未尝不是件好事，并且急需资金的客户与其退保，不如把钱借出来。”11月16日，一位保险公司高管说。然而，令他担心的是，投保人一直在循环借钱且贷款量骤增，最后出现违约情况，这会造成小保险公司在现金流管理上的被动。

    风险排查

    一场遍及全国的摸底调查行动已经展开。据悉，今年10月中旬，各地保监局相继接到保监会资金运用部的通知，要求开展对保险资金参与民间借贷的自查与抽查行动。

    一位保监会人士说，《通知》旨在预防风险，目前为止尚未发现保险机构参与民间借贷，至于通过保单质押获取的贷款，那是投保人自有资产，风险自担，无关保险公司。

    另据透露，《通知》反馈的一部分信息是，不少银行当初放贷时，曾捆绑销售银保产品，这部分被迫购买保险的客户自知退保不划算，便进行保单质押贷款。“他们并不真正需要保险，加之，贷款利率低于银行，因此会一直循环贷下去。”一位保险公司产品开发部人士说。

    数据显示，三大上市保险公司前三季度保单质押贷款合计高达480亿元，较去年年底猛增133亿元，但真正的担忧还在于保单质押贷款的资金去向。

    中央财经大学保险学院院长郝演苏教授说，随着寿险产品退保率上升，寿险保单质押贷款也在激增，那些储蓄比重较高的趸缴和中短期期缴分红产品成为保单质押贷款主要对象。

    郝演苏还认为有相当一部分的退保或保单质押贷款成为民间高利贷的资金来源。