2012理财主题词:博弈
2012年已经到来,理财市场的“钱景”如何?日前记者采访了光大银行私人银行(上海)中心副总经理赵志敏(博客,微博)。赵志敏认为: 2012的投资主题词是博弈:既有人民币与美元的博弈、货币政策与通胀的博弈、圈钱与分红的博弈、扩容与退市的博弈、发展和转型的博弈、换届窗口期新变革和旧思想的博弈。
稳健投资者:锁住收益
“随着去年11月份存准率的下调,尤其是近两个月来CPI的快速回落,可以确定的是,货币政策由此迎来拐点。”赵志敏说,尽管官方口径仍然是“稳健的货币政策”不变,但实际上却是打左灯向右拐,是一个从 “从紧”到 “谨慎宽松”的转变,因此只要CPI不再重新抬头, 2012年完全有可能迎来降息周期,目前海外市场也是一片降息浪潮,国内首次降息的窗口期很有可能在二三月份。
进入降息期,就意味着目前的利率是今后一段时期的阶段性高点,在这种情况下,稳健型投资者应该考虑选择期限较长的固定收益产品,比较适合的是1-2年,锁定目前市场条件下的预期收益率。从投资期限来说,低风险投资产品的期限最好不要超过3年,否则锁定时间过长反而会降低投资效率。
赵志敏认为,在2012年,资金量较大的风险厌恶型投资者可以考虑一些风险较低的信托产品,比如结构化产品的优先级、股权质押型、矿产资源整合型等,此外还有打新股、股指期货套利产品等等;资金量中等的可以考虑购买银行低风险理财产品,或是沪深两市的债券逆回购、打新股等等;资金量较小的可以考虑深圳市场逆回购、货币基金或是债券等。
风险偏好型:潜伏股市
今年二三月份如果降息,对于股市来说是强烈的利好信号,因此进取型投资者可以考虑布局股市。赵志敏认为,国际板推出后,股市很可能反转迎来上涨行情,而蓝筹股将成为上涨主角。事实上,自去年10月以来,蓝筹股跌幅并不大。因此,对于风险偏好型投资者来说,资金量较大的可以考虑配置一部分股票,在目前的点位入市,从中长期看是只输时间不输空间。
赵志敏建议可关注一些定增破发股、高分红股、低价股等潜在的机会,也可以考虑一些带阿尔法策略的股指期货套利产品,还可以在充分考虑流动性的情况下配置一部分股权投资PE产品。 IPO扩容仍将是今后几年的主旋律,因此二级市场低迷之时也是PE股权投资的布局良机;资金量中小的可以考虑投资股票或是ETF指数联接基金等。
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