河北新闻网讯（记者孙善文）较少的资金撬动未来买卖股票的权利，期权时代已经走进中国市场，投资机会就在您身边。个股衍生品投资重磅来袭，个股期权不容错过。中信建投证券石家庄营业部一直致力于在营业部及本网长期开设石家庄期权课堂，为您打造一个石家庄专属、专业、专注的期权交流平台。本期网络课堂主要介绍期权保险策略，让您的个股再不怕下跌的风险。
期权小常识
您有没有过这样的担忧？预期某只股票会上涨而想买入这只股票，但怕买了以后市场会下行。有没有一种策略，可以既保留股票的上行收益，同时又防范未来的下行风险！？ 当市场中出现了个股期权这一工具后，答案是肯定的。它就是保护性买入认沽策略，也称期权保险策略。
策略优势：保留上行收益，控制下行风险
策略原理：保护性买入认沽策略，也称期权保险策略，是指投资者在已经拥有标的证券或者买入标的证券的同时，买入相应数量的认沽期权。即，期权保险策略=持有股票+买入认沽
例如：王先生以每股15元的价格买入了5000股上汽集团，同时以0.6元买入了一张上汽集团的认沽期权（行权价为15元/股，合约单位为5000）：
如果到期日上汽集团的价格出现了上涨大于15元，如涨到16元，认沽期权到期失效，不行权，则王先生直接以16元抛售手中的股票即可，获得5000=（16-15）*5000 元的收入，成本为买入认沽期权支付金额，即3000=0.6.*5000元。最终受益为2000元。成本既定，股价涨的越多，收益越大 。
而如果到期日上汽集团的价格出现了下跌小于15元，如跌至14元，则王先生可以行使认沽期权所赋予的权利，以每股15元的价格卖出手中的5000股股票，获得收益0=（15-15）*5000元，成本为买入认沽期权的支付金额，即3000=0.6*5000元，最终亏损3000元； 而如果到期日上汽集团的价格跌至13元，则王先生可以行使认沽期权所赋予的权利，操作同上，即以每股15元的价格卖出手中的5000股股票，获得收益0=（15-15）*5000元，成本为买入认沽期权的支付金额，即3000=0.6*5000元，最终亏损仍为3000元。
因此通过该策略，避免了现货市场的损失，随着到期股价的下跌，最终亏损锁定为3000元，控制了下行风险；然而随着到期股价的上涨，收益会随着持股的价格的上涨而上涨，保留上行收益。
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