伴随着雄安新区概念股的热炒，A股清明节后迎来了四月的“开门红”。不过在“涨”声一片中，融资客的加仓步伐则明显十分谨慎，周三及周四融资分别仅净买入51.29亿元和8.91亿元。也正是在融资客受到市场人气高涨带动买入热情回升的同时，股指的连续快速走高还是引发了融资客的“恐高”情绪。行业板块及个股出现分化，融资客布局呈现明显的冷热分化。上周获热捧的雄安新区概念龙头个股持续遭遇融资客回吐的同时，却又积极加仓“第二梯队”标的股，这也凸显了融资客当前的“矛盾”情绪。
融资客谨慎加仓
节前四连阴和缩量反抽的困局，伴随着“雄安新区”设立消息的传来“迎刃而解”。首个交易日，雄安新区概念股的涨停潮就点燃了市场人气，各指数纷纷高开高走，市场内“涨”声一片，量能也较节前明显放大。也正是受此带动，上证综指迎来一波三连阳走势，周涨幅达1.99%，刷新了2016年11月下旬以来的最大单周涨幅。深证成指和创业板指上周更是涨幅双双超过了2%，分别上涨2.31%和2.03%。
不过与市场如虹的涨势相比，融资客加仓的步伐则明显趋于谨慎。据Wind资讯数据，截至4月6日，沪深股市两融余额报9286.38亿元，其中沪市报5430.70亿元，深市报3855.68亿元，双双较节前出现增加，但仍低于3月30日的两融余额水平。
而这主要与融资净买入额的增长缓慢有关。虽然周三以来融资已经扭转了节前的连续净偿还势头，连续两个交易日呈现净买入状态，不过净买入额分别只有51.29亿元和8.91亿元。不仅“开门红”首日都未能超过3月16日的净买入额水平，周四更是大幅回落至10亿元以下，足可见融资客的加仓态度十分谨慎，与市场表现形成鲜明对比。
不过这也并不代表着融资客热情低迷，其实上周三及周四两个交易日的融资买入额都在500亿元以上，分别为503.66亿元和523.99亿元，这已经刷新了2016年12月12日之后的单日融资买入水平，可见市场的人气还是传导到了两融市场，融资客的参与热情并不低。
反而是融资偿还额的快速增加牵制了融资净买入额的脚步。上周三及周四融资分别偿还了472.70亿元和494.75亿元，也创下了1月16日以来的新高。可见融资客一方面因为市场人气高涨带动而增加了买入的热情，但股指的连续快速走高还是引发了融资客的“恐高”情绪，回吐意愿逐日提升。
“开门红”背后现分化潮
也正是在融资客买入和偿还热情双双增长的“矛盾”情绪之下，行业板块的融资加仓数据呈现显著的分化特征。据Wind资讯数据，上周三及周四两个交易日内，通信、非银金融、综合和计算机板块则遭遇了融资的集中净偿还，净偿还额都在1亿元以上，钢铁、商业贸易、纺织服装和农林牧渔板块也遭遇小幅净偿还。
而建筑材料和建筑装饰板块成为融资客眼中的“香饽饽”，融资净买入额分别达到了11.50亿元和11.22亿元，显著高于其他行业板块。而融资客也因为其“敏锐嗅觉”而收获颇多，以总市值加权平均法计算，申万建筑装饰和建筑材料板块上周的涨幅分别高达6.61%和6.05%，远超其余行业板块。此外，机械设备、汽车、公用事业、交通运输和化工板块的累积融资净买入额也都在4亿元以上。
从个股角度来看，雄安概念股无疑是融资客追捧的重点。上周49只融资余额增幅超过10%的股票当中，主要集中在大盘蓝筹股当中，尤其是净买入额居于前列的股票中，雄安概念及京津冀概念可谓“熠熠生辉”。具体来看，北新建材(000786,股吧)上周的融资余额实现翻倍，从3.60亿元增加至8.21亿元，还有建投能源(000600,股吧)、东方雨虹(002271,股吧)、长城汽车、庞大集团(601258,股吧)、中国动力、创业环保、中国中冶(601618,股吧)、首创股份(600008,股吧)、津滨发展(000897,股吧)等属于上述两者板块的标的股融资余额增幅居前。但有趣的是，在融资积极加仓雄安新区概念股的同时，对于该概念龙头股中的两融标的则选择“急流勇退”，包括河钢股份、华夏幸福(600340,股吧)、天津港(600717,股吧)、荣盛发展(002146,股吧)、宝硕股份(600155,股吧)、金隅股份(601992,股吧)、廊坊发展(600149,股吧)和冀东水泥(000401,股吧)在内的一众标的股融资余额均出现了明显的下降。可见，已持有雄安概念的融资客选择落袋为安，而未能搭上“首发车”的投资者则选择概念股中的“第二梯队”进行布局。
