北京商报讯（记者 闫瑾 刘双霞）央行公开市场操作更加灵活。6月12日，央行进行100亿元7天期、300亿元28天期逆回购操作，当日有400亿元逆回购到期，完全对冲当日到期量,公开市场呈现零投放。
从市场利率来看，市场资金面仍显紧张。6月12日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）全线上涨，隔夜Shibor报2.8302%，上涨0.27个基点。7天Shibor报2.8968%，上涨0.19个基点。3个月Shibor报4.7763%，上涨2.08个基点。
对于央行操作，分析人士表示，央行目前在公开市场的操作越来越灵活。在上周开展4980亿元中期借贷便利（MLF）操作后，本周资金投放稍微有所收紧。海通证券首席经济学家、首席宏观债券分析师姜超认为，6月中旬美联储议息会议，美加息概率仍较高，而6月底将迎来年内第二次MPA考核，资金面压力依然存在。但鉴于前期政治局会议强调“协调监管”，意味着在流动性趋紧阶段，央行将会承担维稳的角色，短期资金面紧张但依然可控。
从历史经验来看，6月中旬的资金面受到跨季、月末缴税、监管考核等因素的影响，资金面波动比较大。此外，今年上半年监管去杠杆力度加大，市场资金面也受到影响。不过近来监管层频频释放出温和去杠杆的信号。在5月25日自律机制座谈会上，央行表示已关注到市场对半年末资金面存在担忧情绪，拟在6月上旬MLF操作，并择机启动28天期逆回购操作，稳定市场预期。
表态之后，央行随机付诸行动。6月5日，央行重启28天逆回购，向市场投放300亿元跨季资金；6月6日，央行开展MLF操作4980亿元，为银行体系补充中长期资金，向市场释放维护流动性基本稳定的明确信号。
对于央行大额续作MLF操作，有市场人士解读为央行“大放水”，而多数分析人士并不赞同。中信建投宏观和债券首席分析师黄文涛指出，6月实际新增的MLF投放仅667亿元，并非“大放水”。中金公司在研报中也指出，虽然央行6月大额续作MLF，但考虑到近期公开市场到期量较大、超储率较低、半年末的季节性资金缺口，央行在操作上更多是平滑到期的流动性需求，而非“放水”。
央行货币政策司司长李波日前在2017清华五道口全球金融论坛上表示，今年以来，央行实施了稳健、中性的货币政策，就是不紧也不松。不紧就是货币政策支持经济的正常、合理增长，要保持流动性的基本稳定；不松就是货币政策如果太松的话，可能僵尸企业、过剩产能就很难去掉 。
此外，值得关注的是，央行在逆回购操作期限上也更加灵活。6月12日，央行未开展14天期逆回购，而从今年5月11日-6月2日，央行均未开展28天期逆回购操作，直至6月5日才重启。今年以来，公开市场中短期逆回购的比重逐月增加，7天期品种的比重已大幅上升至近八成，而28天期逆回购的比例则呈下降趋势。
