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京沪高铁启动IPO进行时 铁路资产证券化提速

2019-10-29 10:11:40 来源:证券日报
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本报记者 向炎涛

京沪高铁上市步伐越来越近了。10月25日,中国证监会在官网披露京沪高速铁路股份有限公司(以下简称“京沪高铁”)首次公开发行股票招股说明书,受理京沪高铁IPO申请。

事实上,早在去年10月份,京沪高铁就启动上市事宜,与中信建投证券签订了上市辅导协议。今年2月26日,中国证监会北京监督局披露京沪高铁首次公开发行股票并在主板上市辅导基本情况表。

根据招股说明书,京沪高铁拟发行不超过75.56亿股,占发行后总股本的比例不超过15%,所募集的资金在扣除发行费用后拟全部用于收购京福安徽公司65.0759%股权,收购对价为500亿元。

日赚近3500万元

招股书显示,2008年4月18日,京沪高铁全线正式开工建设,于2011年6月30日建成通车,正线长1318千米,是世界上一次建成里程最长、技术标准最高的高速铁路,全线采用动车组列车运行,设计目标时速为350公里/小时,设计区间最小列车追踪间隔为3分钟。

京沪高铁纵贯北京、天津、上海三大直辖市和河北、山东、安徽、江苏四省。截至2019年9月30日,京沪高铁全线累计开行列车99.19万列,累计发送旅客10.85亿人次。

连接“京津冀”和“长三角”两大经济区,京沪高铁同时还是最赚钱的高铁。根据招股书披露,京沪高铁在2016年、2017年、2018年、2019年1-9月营业收入分别为262.57亿元、295.55亿元、311.58亿元、250亿元;净利润分别为79.03亿元、90.53亿元、102.48亿元、95.2亿元。按照今年前三季度净利润计算,相当于日赚3487万元。

从资产总量来看,京沪高铁无疑也是“巨无霸”。截至今年9月30日,京沪高铁资产总额1870亿元,负债总额273亿元,归属于母公司股东权益1597亿元,资产负债率14.62%。

根据招股书披露,目前中国铁投持有京沪高铁49.76%的股权,是京沪高铁控股股东。而原中国铁路总公司改制成立的国铁集团持有中国铁投100%的股权,是京沪高铁的实际控制人。

《证券日报》记者注意到,京沪高铁目前共12名股东,平安资管和社保基金分别为京沪高铁第二和第三大股东,分别持有京沪高铁11.44%和7.15%股份。在京沪高铁股东名单中,还包括上海申铁、江苏铁路、南京铁投、山东铁投、天津铁投等铁路运输及投资建设公司。

目前,京沪高铁公司是京沪高铁及沿线车站的投资、建设、运营主题,通过委托运输管理模式,委托京沪高铁沿线的北京局集团、济南局集团和上海局集团对京沪高铁进行运输管理,公司主营业务为高铁旅客运输。

铁路混改重要一步

值得注意的是,此次京沪高铁上市募集资金将全部用来收购京福安徽公司65.0759%股权,作价500亿元,收购对价与募集资金的差额通过自筹资金解决。

招股书显示,京福安徽公司由上海局集团和安徽投资共同发起成立,主营业务为高铁旅客运输,是合蚌客专、合福铁路安徽段、商合杭铁路安徽段、郑阜铁路安徽段的投资、建设、运营主体。

截至目前,京福安徽公司股权结构为中国铁路上海局集团有限公司持股54.0769%,中国铁路发展基金股份有限公司持股23.6836%,安徽省投资集团控股有限公司持股22.2395%。此次京沪高铁拟收购中国铁路上海局集团有限公司和中国铁路发展基金股份有限公司合计持有的京福安徽公司65.0759%的股权。

京沪高铁表示,本次募集资金收购京福安徽公司有助于公司扩大网络覆盖,优化路网结构,发挥路网协同效应,增强骨干作用,形成以京沪通道为骨架、区域连接线衔接的高速铁路网。

业内人士看来,京沪高铁上市是中国铁路混改的重要一步,并加速了铁路资产证券化步伐。

原中国铁路总公司经营开发部主任毛秉仁于2018年11月份曾表示,将从六个方面鼓励社会资本进入铁路领域。其中就包括:“推动铁路优质资产股改上市,实现产品经营和资本运营联动发展,将资产资源最大限度的转化为经营创下的资本,通过资本运作,体现市场价值,实现社会资本的投资、退出机制。鼓励社会资本投资的铁路企业,通过增发股份、股改上市、借壳上市等方式筹集资金,用于铁路建设。”

2018年年底召开的中央经济工作会议明确指出要积极推进混合所有制改革,加快推动中国铁路总公司股份制改造。今年6月18日,中国铁路总公司改制成立中国国家铁路集团有限公司,当日在北京挂牌。

浙商证券在研报中指出,在新形势下铁总改革将会将进一步加速,铁路资产证券化是铁总改革的重要手段,京沪高铁、中铁特货IPO进度将会进一步加快。

目前,国铁集团旗下共三家A股上市公司,分别是大秦铁路、广深铁路、铁龙物流。除京沪高铁外,根据北京证监局9月30日披露,中铁特货物流股份有限公司已接受上市辅导,拟在深交所中小板上市。

来源:证券日报
责任编辑:韩向明
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