长期投资你会选择哪项资产？

    近六成被访者首选房产

    其他备选项依次为实物黄金、债券和艺术品

    本报讯 近日，本报发起一项关于“长期投资你会选择哪项资产”的调查，在通过社区、网络回收的75份问卷中，多达6成人选择房产作为最值得拥有的长线配置资产。

    调查中，近6成被访市民表示，展望未来10年甚至更久，最为可靠的长线资产还是房子；逾2成被访者表示，实物黄金由于和股票、债券等相关性较低，且具有货币及避险属性，因此作为家庭资产配置的一部分十分必要；逾1成市民认为，目前中国的企业债、公司债税前收益率大多在6%至9%之间，如果精心挑选价格较合理、质地较好的债券，收益较为稳妥，适合长期投资；其余不到1成人表示会将艺术品作为长线配置资产，尤其是那些存在价值洼地，未来升值空间较大的品种。

    对于调查结果，业界理财师建议，在选择长线投资品种时，市民需要厘清以下三方面问题：首先，可以用来进行长线投资的具体资金数量；其次，需要明确“长期持有”的具体时间；第三，了解自身所擅长的投资方向。

    哪些资产最值得长期拥有?

    在此次关于“你会选择哪种资产作为价值投资标的”的调查中，记者发现，绝大多数被访市民对于房产、黄金、债券的长线增值能力表示肯定。相较之下，多数市民认为优质股票、艺术品收藏的长期增值能力存在较大的不确定性，蕴藏着一定风险。

    最值得长期拥有的资产之房产篇

    好地段小砖房仍有升值潜力

    尽管近年来地产调控新政频出，最佳购房时机已不复存在，但在中国老百姓心中却依旧割舍不掉“以房养老”的情结。此次调查中，近6成被访市民表示，展望未来10年甚至更久，最为可靠的长线资产还是房子。

    而提及房产的保值增值，言辞一贯犀利的郎咸平今年初就曾抛出观点称：“中国的房地产比美国的房地产保值。”在他看来，中国和美国的情况正好相反。在美国，股票的保值性要强于房产，美国的股票年增值率能达到7%至10%，长期一定看涨。而在中国，情况却恰好相反。中国房地产的保值性要强于股市。郎咸平以一个“四合院的故事”举例道：“民国初年，1两黄金可以买2亩良田，而5两黄金就可以买北京一个四合院。但是100年后的今天，同样的一公斤黄金等于30万元人民币，却只能买到北京四合院的半个厕所。显而易见，长期投资的话，房地产的增值空间要比黄金好。”

    对于房子的长期投资价值，很多被访者予以肯定。从事贸易工作的马先生最近在北京二环购置了一套60多平米的二手房以备儿子结婚之用，虽说辛苦打拼来的300多万元仅折合成一套老独单，但马先生却认为超值。“目前在中国，我还是觉得房子是最保险的长线资产，尤其是地段好、非高层的老砖楼，即使现在每平米价格已经不低，但未来升值空间仍然可期。”市民董丽丽也表示称，曾经错过了购房的最佳时期，眼看着周围朋友因抄底购买并持有房产而相继成为中产阶层，心里更是暗中起急。所以，眼下对于座落于河西区的闲置偏单，董丽丽称绝不会轻易出手，她坚信中国房地产市场未来仍有较大发展空间。长期来看，房屋保值增值的属性依然存在。

    最值得长期拥有的资产之黄金篇

    十年走势证明保值增值能力

    据记者了解，自2月中旬起，各城市一些商场品牌金专柜及金店的千足金饰品价格已相继跌破400元每克。有业界专家预期，今年春节以来的这股金饰品降价潮会持续较长时间。预计蛇年金饰品的价格尽管会有短期波动存在，年均价可能会较2012年略低，但从长线来说，黄金仍是值得长线投资的品种。

    调查中，逾2成被访者表示，实物黄金由于和股票、债券等相关性较低，且具有货币属性及避险属性，因此作为家庭资产配置的一部分十分必要。尽管黄金后市从中、短期来看扑朔迷离，但长期保值避险功效显著。

    被访者于女士自5年前开始购买实物金以来从未间断过，因为在历经股票套牢、基金亏损的失败教训后，她更加坚信黄金的长期保值的能力。“一种贵金属产品能否升值，需要靠多种因素综合决定，比如国际贵金属价格、发行量等。若想借助短期炒作实现盈利的话，对于像我这样的普通投资者来说，往往由于缺乏专业知识及时间、精力而难以办到，唯一的方式便是逢低买入，分批多次购进，以平滑风险。”无独有偶，市民小琳一直以来也将实物金视为最值得拥有的长线资产，节后趁着金价回调，她又逢低进行了配置。“近来，基础金价与年前相比差不多调整了15元/克，如此下跌幅度勾起了不少投资者的热情，大家纷纷出手购入黄金，我也跟风购买了价值4万元的金条。不论今明两年金市如何调整，我始终觉得，长期来看持有实物金还是非常明智的选择，这从过往10年的金价走势中便可略见一斑。”

    应该讲，黄金对抗通货膨胀和金融风险的功能近年来日益显现，民间对持有实物黄金的兴趣亦持续增强。从购金者的持有量看，多占家庭总资产的5%至8%。

    最值得长期拥有的资产之债券篇

    长期持有收益稳定相对安全

    与房产、实物黄金相比，位列第三的长线投资品种非债券莫属。采访中，逾1成市民认为，目前中国的企业债、公司债税前收益率大多在6%至9%之间，如果精心挑选价格较合理、质地较好的债券，在不出现违约的情况下，收益较为稳妥。

    投资者赵先生告诉记者，由于工作原因，他比较擅于研究公司财务报表。3年前，他结识了一位债券分析师，也正是从那时起他开始接触了债券。“现如今对于绝大多数人来说，股票、基金、银行理财产品及定期储蓄已成为家庭理财的主要方式。除了一些上了年纪的大爷大妈还去银行排队买国债外，人们对于债券知之甚少。起初，我对投资债券也没有太多了解，但随着研究的深入，我发现尽管公司债、企业债的到期收益率不及股票，却较为稳定。债券持有者可每年获得一次稳定的付息，不必像股民那样纠结紧张于股市的涨跌起落，市值的膨胀缩水。我计算了下所购买的‘09名流债’收益，一年就能赚近10%，回报很是温馨。”赵先生觉得，在购买债券前，如果准备长期持有，就应做好足够的“准备功课”，包括对标的债券的收益率、净价、债券评级、公司评级、公司性质、债券期限、是否浮动利率债券、是否可提前偿还债券以及债券有无担保的情况作以详细了解，如果准备做回购业务，那么还需要随时关注标的债券的折算率。

    最值得长期拥有的资产之股票篇

    坚定持有好股享受复利增长

    谈及炒股收益，被访市民“亏”声一片，似乎“七亏二平一赚”已成股票投资市场永远无法破解的魔咒。因而，选择股票作为长期投资标的被访者并不在多数。

    “其实，只要选择对了，股市可以称得上是最耀眼的长线投资品种。”股民李菲态度坚定，他始终认为优质上市公司的股票能够为持有人带来稳定的收益，随着持有期的延长，市场波动风险可以忽略不计。“自上证指数去年下探1949点的‘解放底’后，一轮反弹便悄然而至，股指最大涨幅已超过25%。期间个股行情此起彼伏，异彩纷呈，股价实现翻番的亦不在少数，银行股中的民生银行即是其中的典型代表。其在2012年9月5日创出年内新低5.39元，随后反弹，5个月后股价最高上摸11.86元，上涨1.2倍，复权后也创出历史新高。而从2011年、2012年这两年的表现看，民生银行也依然能在弱市中实现每年20%的增长。可是，绝大多数投资者在急功近利的心态下，很难完整分享到这份收益。由此，我总结出，价值投资在中国股市并非没有可能，关键是选对公司，且对所选上市公司有绝对的信心。只有对公司了解越深，信心才会越强。而信心越强，越不会轻易脱售所持的好股票，才能享受到复利增长所带来的庞大利润。”

    最值得长期拥有的资产之艺术品篇

    挖掘低估藏品实现利润倍增

    名家书画、瓷器、玉器、青铜器、古代服饰……民间对这些艺术品的收藏热情近年来正在急速升温。

    书画收藏爱好者程先生表示说：“艺术品投资行业整体‘虚火旺盛’，且赝品充斥市场，即使专业收藏者都很难分辨真伪，更何况那些眼热而冲动的普通人呢？收藏书画10多年来，我先后交了几十万元的‘学费’，渐渐才练就出‘火眼金睛’。其实，收藏也是一门学问，无论收藏者选择哪一个门类，都需要多方面的综合知识与艺术修养。

    据记者了解，眼下火爆的收藏市场充斥着大量赝品，作伪手段花样翻新，并能以假乱真。同时，一些鉴定“专家”也不恪守职业操守，以假当真、抬高报价，造成了不良的社会影响。个别鉴宝电视节目为满足收视率要求，故意暗示专家报个令收藏者和观众惊喜的高价，结果收藏者拿着节目鉴定和评估证书找到拍卖行时，却被多家拍卖行认为价格虚高，不受理拍卖。还有一些专家把假文物说成是真的，从而收取鉴定费用。因而，投资艺术品切莫盲目跟风，需要以平和的心态理性应对。

    适合自己最重要 请和时间做朋友

    长线投资需严守“五大军规”

    不久前，中国社科院发布《2012社会保障绿皮书》和《中国社会保障收入再分配状况调查》。调查显示，近四成人认为养老金过少，甚至不能满足生活需要。不同养老保险制度的养老金最低200元，最高10000元，最高相差近50倍。一时间，有关“如何利用有效的长线投资方式来富足退休生活”成为民众热议的焦点。那么，哪些资产最值得长期拥有并能带来持续稳定的收益？同时，在进行长线投资的过程中，又该注意哪些问题呢？记者为此特别采访了投资理财专家，为您总结出长期投资需要严格遵守的“五大军规”。

    长线投资“军规”一

    选择适合自己的长线投资品

    若从长期投资角度看，房地产、实物黄金、债券、优质公司股票、基金定投、分红险、钻石、艺术品皆可作为可选投资标的。但具体选哪一品种作为长线资产，需要投资者结合自身实际情况酌情而定，并没有统一的衡量标尺。但如果从投资的专业角度考虑，艺术品、钻石属于小众投资品，需要较强的专业知识与资金积累，而其余包括房地产、实物黄金、债券、股票等属于相对大众的投资标的。但投资者在选择时，仍需要悉心筛选。

    业界理财师建议，在选择长线投资品种时需要厘清以下三方面问题。首先，可以用来进行长线投资的具体资金数量，譬如房产与股票、债券相比，所需要的资金量较大。其次，需要明确“长期持有”的具体时间，毕竟在长线投资过程中资金不允许被随时赎回，以免影响最终的投资收益。第三，了解自身所擅长的投资方向，以让投资更为得心应手。切不可为追赶市场热点，在不了解的情况下盲目投资自己并不擅长的品种。

    长线投资“军规”二

    从朝阳行业中挑选优质股票

    在具体领域的投资上，业界人士同样给出了各自的建议。浙商证券注册投资顾问张朋认为，投资者在挑选优质上市公司的过程中，不妨参考四点：

    第一，公司从事发展速度最快、发展前景最为看好的朝阳产业，生产有需求的产品。通常，朝阳产业增速很快，企业价值的增长往往需要建立在行业的高增长基础上。同时行业的商业模式要好，比如，寿险与航空就显著不同，全世界航空公司破产的案例非常多，但寿险就较少。毕竟不同行业的经营模式与不确定性明显不同，企业创造价值会有较大区别。此外，生产有需求的产品也很重要。生产软件产品和生产一般纺织品，面对的行业竞争显然不同。有壁垒的产品可以使企业从价格战、服务战、广告战等激烈的竞争中隔离出来，企业更容易创造盈利回报股东。

    第二，公司要有卓越的管理。好的管理层和好的机制同等重要。即便是好的行业，但没有好的管理层依然难以创造价值。一个富有创意和严格执行力的管理层，是公司快速发展的关键。

    第三，盈利历史比较稳定，能够为投资者创造持续而均衡的收益。

    第四，公司财务稳健。作为投资者，要善于从公司的财务报表中发现问题。而考察公司的财务是否稳健，最核心的是要考察公司的资产和负债情况，以及公司的现金流情况。必须说明的是，读财务报表的一个关键是“比较”二字。比如究竟某公司资产负债率60%是好还是不好？今年利润7000万元是多还是少？只有这个孤立的数据是说明不了问题的，必须要与同行业类似的公司比较，与此公司往年的报表情况作比较。

    长线投资“军规”三

    投资实物黄金问清回购渠道

    针对黄金投资，天津菜百宝泉珠宝有限公司总经理宋金龙指出，春节假期过后，本市黄金消费市场又迎来一轮热潮。近两周来，全市黄金消费量与去年同期相比增长约3成，且投资性金条销量增速略高于黄金首饰。“伴随黄金价格回落，不少市民纷纷出手，出现了难得的节后黄金销售高峰。建议投资者在购买实物黄金时，最好选择较大的品牌，同时还要了解清楚相应的回购渠道。”宋金龙建议，家庭在投资实物金时，应放眼长期，并控制好相应的投资比例。一般来说，10%的比例配置相对比较合理。

    与此同时，工商银行天津开发区腾飞支行副行长、资深理财师葛淼提醒称，家庭还可考虑选择“黄金定投”的方式进行长期投资，以有效规避金价短期波动风险，而且其起点金额相对较低，适合任何投资者。毕竟对于大多数人来说，若要以保值为目的，实物黄金仍是最为“保险”的一种投资方式。

    长线投资“军规”四

    切莫轻易触碰小众投资品种

    此外，对于艺术品、钻石等窄众投资，业界专家提醒投资者，面对真伪难辨的艺术品文物，很有可能使人血本无归，倘若市民对收藏鉴别知识技巧一知半解，一定要慎重出手。

    钻石投资方面，除了需要具备足够的专业知识外，眼下其变现能力弱依旧是需要面对的投资瓶颈。据了解，目前国内可知的钻石变现渠道很少，且不够具备吸引力。连日来，记者以典当钻戒为由，随机咨询了几家典当行发现，有的只能以商场购买价的三四折低价典当钻戒，有的干脆不接受钻戒典当。一位典当行业人士告诉记者：“客户的钻戒多是从商场等渠道买进来的，它的‘附加值’很多，比如商铺租金成本、进货流通环节成本，再加上加工成本、品牌价值等，因此价格较贵。但在典当行评估时要剔除这些因素，只看钻石本身的价值。而这样的价格，一般投资者都不愿接受。”因此，业内人士认为，要长期投资钻石还是等市场成熟以后为好。

    长线投资“军规”五

    需以全局眼光看待长线投资

    事实上，最能为投资者创造财富的便是时间。那么，为什么做长线投资能提高胜算率呢？以股票投资为例，有一个关于投资中国、美国股市1年、3年、5年、10年回报率的有趣统计。在A股市场，如果投资期限为1年，赚钱的概率是55%；3年期赚钱的概率为68%；5年为85%；10年则是100%。如果运气不太差的话，在中国A股市场投资10年的总回报率会超过100%，年化回报率超过7.2%，仍比不投资合算；而如果运气好的话，则会赚到3至4倍。在美国股市，投资1年赚钱的概率为73%，3年为85%，5年为80%，10年为90%。A股市场历史尚短暂，纵观美国老、中、轻三代人都经历过的股市，有理由相信，每一代人都有致富的机会，但并不是每一个人都能抓住机会。

    长期投资说得轻松，但对于绝大多数投资者来说，眼见市场出现波动，账户市值缩水，理财致富梦想渐行渐远，再坚定的长线投资者也难免动摇。可以说，在长达10年甚至更长时期内坚定地对一项标的做长期投资，是对人性与智慧的双重考验。理财师建议，如果准备进行资金的长期投资，在选择好品种后，除了必要的动态跟踪以确认投资标的未来趋势未出现逆转外，所要做的只是坚定持有，不要轻易受一时波动左右。投资者需以全局眼光看待，应坚信随着时间的拉长，暂时的回调终将会被抹平。而如果因心急中止了投资，无异于捡了芝麻丢了西瓜。

    记者手记

    投资需要“忠诚”而非“聪明”

    婚姻需要忠诚，投资也一样。

    也许很多人清楚婚姻保鲜的秘笈在于两个人互敬互爱、绝对忠诚彼此，但往往涉及投资时却见异思迁、左顾右盼，期望用聪明和运气实现盈利。可越是这样动摇不定，就越会因小失大，得不偿失。

    尽管用超越10年甚至更长时间去坚定持有一种投资标的绝非易事，期间难免有诸多波动令我们信心动摇，但总有少数人为了最终目标，定力十足地继续持有。直到数年后回过头来再看时，才发现曾经的那些所谓的“跳水”、“回探”不过只是上升途中深一脚浅一脚的停歇。就像婚姻，需经得起困难与矛盾，彼此矢志不渝，朝着同一个方向努力，才能让日子越过越幸福。如果三天两头为些鸡毛蒜皮的小事大动干戈直至感情破裂，留下的必将是心灵的创伤与一生的遗憾。

    总之，投资者在“聪明”与“忠诚”面前，应该选择后者。易求无价宝，难得有情人。在爱情和婚姻中，男女双方的忠诚如一、不离不弃是多么的宝贵和重要。而在投资过程中，若想在未来获得良好的回报，也需要对所选品种坚守如一不放弃。