2004年“9·14”行情的井喷成为国庆行情的一次精彩演绎。2004年9月14日开始，低迷多时的A股市场突然走出爆发式行情，当天上证指数大涨3.18%，A股连续6个交易日大幅上涨，但在节前一周市场冲高回落，节前最后一个交易日更急跌1.65%，节前一周累计跌幅达到2.71%，也是近十年国庆前一周跌幅最大的一次。

    除了2004年以外，A股市场另外3个上涨的9月分别出现在2006年、2007年的大牛市及2009年的上涨趋势中，这期间9月份市场表现均较出色，上证指数分别累计上涨5.65%、6.39%和4.19%。2009年节前一周，大幅上涨后市场出现调整，当周上证指数累计下跌2.09%。而处于牛市中的2006年和2007年节前一周，市场则持续走强。

    可见，节前出现上涨大多跟当时市场氛围相关，做多气氛强节前市场大多表现较好，而在调整或者下跌趋势中，市场则大多在节前走出下跌行情。值得一提的是，在2008年的大熊市中，9月份上证指数暴跌24.64%，而在节前一周由于受印花税调整影响，当周上证指数暴涨10.54%。

    东海证券研究所策略小组也指出，受长假因素及多重风险因素叠加影响，节前市场震荡调整在所难免，而且过去十年经验也显示市场在9月下旬调整概率最大。

    节后市场趋势多延续

    至于节后市场走势如何，从历史数据中或许也能得到一些小小的提示。

    从近十年的市场表现看，国庆前市场的走势大多预示了节后的动向，国庆后首周、首月沪指表现大多延续了国庆后首日涨跌的趋势。

    近十年，上证指数在10月份上涨4次，下跌6次，上涨概率为40%。4次上涨中除了2000年10月是在9月份下跌的基础上小幅上涨2.68%以外，其他3次上涨均延续了9月份市场上涨趋势，分别出现在2006年、2007年的大牛市以及2009年上涨趋势当中，涨幅也分别达到4.88%、7.25%和7.79%。而出现下跌的10月份，其节前一个月市场大多处于下跌趋势当中。