现货市场

    2010/2011制糖期全国共生产食糖1045.42万吨，截至2011年9月底，全国累计销糖1001万吨，累计销糖率为95.75%，同比减少41.13万吨。工业库存44.42万吨，同比增加12.72万吨。其中，9月当月全国销糖43.84万吨，同比减少4.76万吨。2011/12年度糖产量预计1150万吨，消费量预计最低为1400万吨，缺口至少250万吨。明年紧张格局难以有效缓解，不排除春节等消费提振的阶段性上涨。

    上午云南现货市场糖价大体持稳，厂、商报价与昨天基本一致。昆明现货市场制糖企业集团报价维持7200元/吨，与昨天一致，量大每吨优惠20-40元不等，目前成交较少。广通、甸尾市场制糖企业集团报价维持7170元/吨，量大每吨优惠20元，中间商报价7140-7150元/吨，目前成交较少。

    操作建议

    10月份新榨季开始，糖价仍难以摆脱经济疲软的影响。近期基本面缺乏题材，新制糖期全球供给过剩，抑制了期糖反弹的动能。2011/2012榨季是食糖产量的拐点，国内新榨季甘蔗长势、食糖产量将成为影响后期行情的关键因素。

    食糖仍是众多大宗商品中较为抗跌的品种，一旦经济领域出现阶段性利好，食糖必将率先领涨。对于参与明年远期合约的投资者来说，会不会出现新低尚难确定，但中长线投资者可轻仓逢低建多单。操作上，日内以震荡思路为主，高抛低吸，轻仓参与以应对各种不确定性风险。

     ===能源化工分析===

    化工品易跌难涨 节后空头仍然高调

    今日早盘塑料主力合约L1201高开在9500元/吨，稍有上探但力度有限，10日均线压制作用明显，半天来一路震荡向下，盘间空头仍然增仓热情高胀，节后首个交易日成交规模也保持节前较活跃状态。截至午间收盘，L1201报收于9395（+0.59%），持仓量237068手（+35006手）。

    塑料国内现货方面，市场报价横盘整理。早间期货高开低走，市场交投未出现明显利好。部分石化结算后下调挂牌价格，买卖双方观望心态浓厚。市场除部分低压供应紧缺外，高压和线性供应较充裕，多数商家稳价出货。终端需求未出现好转，随用随采，成交阻力凸显。目前主流市场LLDPE报价徘徊在9650-9800元/吨。

    PVC走势如出一辙，但两点在开盘后前十五分钟，主力合约早盘高开后迅速探底反弹，但依旧受制于短期均线的压制，没有大作为，随后一路下行并伴随大幅增仓，惯性下跌直让人感叹空头势力之大，半日成交量也保持较活跃规模。截至午间收盘，V1201报收于6865（-0.44%），持仓量50098手（+3178手）。