[国泰君安] “君享对冲”套利产品12日起发行
河北新闻网讯(记者孙善文)近几年A股频繁遭遇系统性风险,沪指08年暴跌65%、11年跌22%、12年下半年急跌8%......过山车式的股市令投资者的赚钱愿望时常成为泡影。
在这样的市况下,国内的对冲基金凭借能获得与股市涨跌无关的收益特点,逐渐受到不少高端投资者的追捧。据悉,业内量化投资先行者国泰君安证券资产管理公司将于9月12日起在招商银行发行“君享对冲”,这已经是该公司发行的第8只对冲产品,采用国际对冲基金的主流策略——高频统计套利策略。
获更高夏普率收益的统计套利策略
股指期货推出以来,国内的量化交易迎来春天,市场上已有近20只量化套利型券商集合产品。统计显示,业绩排行榜前列被国泰君安证券资产管理旗下的产品牢牢占据,不仅在2011年的漫漫熊市全部实现正收益,其中君享套利2号和1号2012年以来的年化收益率分别达7.5%和6.7%。
然而,这样牛熊皆赚的稳定收益,国泰君安证券资产管理公司仍不满意。“君享对冲”投资经理姚俊敏介绍,第一代、第二代“君享量化”、“君享套利”的特点是“近似零风险,获取确定收益”,而风险和收益像硬币的正反面,无风险套利机会是投资者梦寐以求,但它却往往难以长久存在,或收益微薄。
在此背景下,统计套利进入国内领先量化投资者的视野。统计套利是将套利建立在对历史数据统计分析的基础上,估计相关变量的概率分布和概率特征的稳定性,用数学概率来指导套利交易。相对于无风险套利,统计套利增加少量风险,由此可获数倍套利机会。因此“君享对冲”是一款通过承担一定风险,去获得更高夏普率收益的产品,更值得投资。
据悉“国泰君安君享对冲”不仅引入套利统计策略,还采用更加高效敏锐的高频统计套利,其计算及交易速度能够到秒级甚至毫秒级,仅捕捉各种短期的市场机会,并不承担市场风险,因此大盘的涨跌与收益没有直接关系。华尔街最大的对冲基金之一高桥资本投资经理Sunier评价:统计套利试图降低市场风险至一种你在其他策略中无法想见的水平。
西蒙斯运用高频统计套利创造华尔街奇迹
说到统计套利,不得不提数学教授出身的詹姆斯•西蒙斯,也是最伟大的对冲基金经理之一,他管理的文艺复兴公司旗下大奖章基金,即采用高频统计套利策略,1989年到 2006年的平均年收益率达38.5%,回报率超巴菲特,创造了华尔街的奇迹。高频统计套利策略,已是国际上对冲基金中的主流策略,而我国的量化交易正在不断摸索进步中,国泰君安证券资产管理的量化产品无疑填补国内在此领域的空白。
2012年券商资产管理行业的发展主题无疑是“创新”。从政策方面,监管层逐步放松管制,鼓励产品创新,由股票类产品唱主角的时代即将过去,券商资产管理业务的全新版图正显现。
纵观各家券商的产品创新能力,国泰君安证券资产管理可谓领先者,尤其是由该公司CEO章飚博士掌舵的量化投资管理团队,在对冲、套利领域一向享有较高的声誉。据悉,该团队在量化投资领域已辛勤耕耘12年,管理着7只产品,有效规避市场系统性风险,安全性和收益性得到了检验,无论是产品数量还是量化模型设计及应用,均处于行业领先地位。而此次推出的第三代“君享对冲”,无疑再一次引领了国内资产市场的创新潮流。
附:国泰君安君享对冲限额特定集合资产管理计划概况
计划类型 非限定性集合资产管理
计划托管人 招商银行股份有限公司
推广机构 国泰君安证券股份有限公司、招商银行股份有限公司
投资目标 本集合计划将综合运用传统价值投资策略和主动量化投资策略,在严格管理风险暴露的前提下,为客户实现资产净值的高成长。
存续期限 2年
计划募集规模 推广期及存续期规模上限均为10亿份,户数达到200户
每份集合计划面值 单位面值人民币1.00元,推广期参与价格等于面值,存续期参与价格为开放日的单位净值。
最低参与份额 单一投资者首次参与的最低金额为100万元,追加参与的最低金额为1万元。
开放期 3个月封闭期满后,每周周五(若遇节假日顺延至下一周周五)为开放日。
分红 在符合有关分红条件和收益分配原则的前提下,收益每年至少分配一次
发行期限 9月12日--9月25日
发行渠道 国泰君安证券各营业部、招商银行各网点
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