21世纪的高端理财产品盘点
券商集合理财:市场冷淡券商热情
券商集合资产管理业务在近几年内取得了快速发展。目前已有61家券商开展集合资产管理业务,占券商中的大半。根据普益财富数据显示,截至2011年12月9日,共有254只券商集合理财产品在运行并有净值公布,其中90只为2011年新成立的产品,历年成立并仍在运行的产品有164只。16只产品在2011年进行了终止清算,仍在推广期的产品有17只。
受股票、债券市场持续走弱影响,2011年券商集合理财产品整体业绩不尽人意,发行量与发行规模同时下滑。
在投资类型方面,截至2011年12月,254只正在运行并有净值公布的产品中,153只为混合型,其中74只为2011年新成立;37只为债券型,其中8只为新成立;30只为FOF型,其中1只为新成立;27只为股票型,其中4只为新成立;QDII型有2只,全部为新成立;货币型5只,其中1只为新成立。根据各券商发布的2011年第三季度资产管理报告,券商合计管理资产1362.54亿元,其中混合型产品约为790.05亿,股票型约为165.80亿,债券型约为171.03亿,货币型约为70.57亿,FOF型约为162.70亿,QDII约为2.38亿。2011年新成立的产品资产约为506.68亿元,其中混合型400.47亿,股票型33.76亿,债券型59.48亿,FOF型8.79亿,QDII型2.38亿,货币型1.79亿。
相对于发展得较为成熟的公募基金行业,券商集合理财行业在规模上仍然有很大的差距。作为机构投资者,证券公司现阶段市场影响力仍然有限。就管理人而言,管理规模在100亿以上的仅有2家,在50亿~100亿的仅有7家,多数管理人规模较小。
由于股票、债券市场同时遭遇重挫,券商集合理财产品2011年的整体表现也很不理想。从一年期收益率来看,截至2011年12月9日,根据最新公布的数据,在运行有1年以上的169只产品中,仅有19只产品实现了正收益,124只产品跌幅超过10%,30只产品跌幅超过20%。整体的平均收益率为-11.93%,仅略低于同期沪深300指数-19.28%的跌幅。
虽然券商集合资产管理业务在近几年内取得了快速发展,但是相对于发展得较为成熟的公募基金、私募基金行业,券商集合理财行业的市场影响力有限。券商集合理财产品之所以发展不足,很大程度上是由于现行的审批制度影响了市场的积极性。
2011年,证监会公布调整证券机构行政许可工作机制,宣布拟取消三项事项的审批,其中最引人关注的,就是拟取消券商集合资产管理计划的审批,改为事前告知性备案管理。随着备案制的最终到来,券商集合资产管理计划的发行和调整将更为便利,未来券商在决定发行集合理财产品时,可以给投资者更加灵活和多样的选择。未来股权投资理财领域,有望出现公募基金、阳光私募、券商集合理财三足鼎立的局面。
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