养老金入市能否带来牛市
河北新闻网讯(燕赵都市报记者 赵志国)进入龙年数周,地方养老金入市的消息仍在不断发酵,搅动中国资本市场的同时,更吸引了众多股市投资人的热烈讨论。
1 养老金投资股市是大势所趋
据市场公开信息,截止2011年底社保资金结余有近2万亿,而截至2011年底,A股总市值为214758.1亿元,A股流通总市值为164921.3亿元。2万亿占A股总市值的9.3%,占A股流通总市值的12.13%!如果能够切实放宽养老金入市限制,对于A股市场的发展是有长远意义的。
从“社保资金”与“社保基金”的投资收益率差异来看,社保基金起到了良好的示范效应。英大证券研究所所长李大霄就表示,社保资金的投资形式为地方性银行存款,十年年均收益率不到2%,而社保基金在十年涨幅为零的A股市场环境下,仍然取得年均9.17%的好成绩。
养老金入市是要追求保值增值的,同时也满足了当前A股对新增资金的需求。如果最终顺利实现,则是双赢之事。但是,也有不少人发出了反对声音,毕竟在2011年的漫漫熊路中,大多数投资人屡次抄底屡次见新低,受伤很严重。而社保资金是保命养老钱,担心总是无法避免的。
近日,郎咸平先生发表一篇文章“我们能安心退休么?”文中提到,即使退休后三餐都吃盒饭,也得准备100万退休金。他强调,目前中国社保的现状是,社保资金投资收益低,只能用年轻人交的养老金去补老年人的支出,这样一个类似“庞氏游戏”的现实,是十分危险的。他建议,个人要养成投资理财的好习惯,通过多种理财工具和产品,丰富自己的投资手段,在社保之外,自己动手为养老做好准备。也只有这样双管齐下,才能够让每个人活得更有尊严。
2 养老金入市将注重长期投资
从国外来看,养老基金通常配置30%~60%的股票资产,主要理由是养老基金是长期性资金,有能力承担一部分风险,可以配置一定比例的股票或股权资产实现较好的长期收益。
华泰联合证券研究所指出,按照经合组织(OECD)统计,2010年全球64个国家(34个OECD国家和31个非OECD国家)养老基金总规模为20万亿美元。按照养老基金相对规模来看,2010年主要国家,如美英等养老基金占GDP的比重均超过50%。从资产配置看,美国、芬兰、澳大利亚等国家明显表现出对股票配置的偏好。
全国社保基金理事会理事长戴相龙认为,养老金可以有一部分投资于股票,投资比例应该低于全国社会保障基金,高于商业养老基金。目前规定全国社会保障基金投资股市的比例最高为40%,一般情况下占30%左右。而国外养老金大部分都允许投资于股票,投资比例一般在20%~50%。
从目前已经投资股市的部分养老金来看,全国社保基金入市比例最高可达40%,企业年金投资股票等权益类产品最高可达30%,投资收益排序为:社保基金与企业年金高于基本养老保险。
另一方面,从A股市场近两年的表现来看,正处于一段比较艰难的熊市阶段,市场如此低迷,如何保证养老金投资不出现亏损?
对此,专家表示,养老金保值增值是最终目标,其投资标的并不仅仅是股市,除了股市,养老金还可以投资能源等具有稳定赢利机会的项目,获取保底收益,入市仅仅是养老金风险投资的一部分。同时,股市投资更应注重长期投资,应该看其5~10年的收益,而不是1~2年的收益。
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