专家谈CPI反弹:汽油价格为蔬菜价格背了黑锅
物价涨幅将呈下降趋势
那么,未来物价的走势将会怎样?
张立群表示,因为上述影响物价上涨的因素都不是趋势性的因素,因此,同比涨幅的反弹不会持续。总的来看,物价涨幅将呈下降趋势。原因在于:M2(广义货币供应量)余额在2月份同比增长13.1%,货币供给增速较低,不会加大物价上涨压力;二是房价走稳回落的趋势已经明确;三是食品新涨价因素趋于缩小。此外,PPI(工业品出厂价格指数)3月份下降0.3%,从而从成本方面将对CPI产生向下的影响。总之,3月份物价反弹只是一个月度变化,无需反应过度。
连平也认为,从短期原因来看,3月份物价反弹只是今年物价整体下行趋势中出现的一个波动,这种波动难以持续,4月份以后会慢慢下行。因为蔬菜的生产周期短,随着4月份天气好转,未来蔬菜价格会比较平稳,甚至回落,实际上3月份的最后一周蔬菜价格已经回落。至于有人担心的成品油价格上涨会否推动CPI上涨,连平表示,因为成品油在CPI中的权重不到1%,而此次成品油价格上调幅度为6%,它对4月份CPI的影响大约只有0.05个百分点,可以说基本没有影响。
而从未来长期因素来看,连平认为,由于美国经济复苏不理想,美国控制油价上涨的决心很大,国际大宗商品价格目前还没有出现不可控的上涨;国内经济增速放缓也有助于CPI下降,预计一季度GDP增速将在8.5%左右,而去年以来货币政策持续收紧,政策的滞后效应加上今年稳健的货币政策,将对物价产生下拉作用。此外,主要的食品比如猪肉、蔬菜的价格已经进入下行通道,粮食价格则比较稳定,截至3月底,猪肉价格已经连续8周回落,近两个月猪肉价格累计下降了10%。从这些因素综合来看,都将进一步推动CPI下降。
连平表示,全年CPI总的态势是将缓步回落,四季度以后可能会有小幅上调,明年将进入一个新的上升周期。他认为,即便把未来水、电、煤、天然气等价格改革因素都考虑进来,今年的CPI 涨幅预计可能就在3%左右。
货币政策应进行微调
尽管有分析认为CPI涨幅将呈下降趋势,但张立群强调说:“我们对通胀的风险仍不能掉以轻心,要高度重视稳定物价的工作。”他分析说,2月末M2的总量仍有86.7万亿元,相当于名义GDP的1.9倍左右,货币总量明显偏大,稍有不慎,就可能触发通胀风险。要稳定食品价格,坚持对房地产的调控不动摇,此外,还要警惕输入性通胀,尽力减少其对国内价格的影响。他认为,在控制通胀的同时,货币政策关注的重点应放到保证重大建设项目的资金需要、保证合理买房需求对资金的需要、保证企业生产经营资金供给等方面,把握好稳增长与稳物价之间的平衡点。
连平则表示,由于当前物价对货币政策的制约已不明显,在一季度经济下行风险加大的背景下,当前应更多地考虑促进经济增长,改善企业融资环境。由于一季度信贷投放还不够快,连平建议对货币政策进行微调,增加流动性,二季度加快信贷投放,利用数量型工具的调整来推动市场实际利率下调,改善企业的融资环境,以提高企业对未来经济的预期和企业经营的信心,降低其经营成本。
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