人民银行于(下称“央行”)昨天公布了2013年度社会融资规模数据和金融统计数据显示，去年全年社会融资规模为17 .29万亿元，比上年多1.53万亿元。其中，人民币贷款增加8 .89万亿元，同比多增6879亿元。央行调查统计司司长盛松成昨天在国新办举行的例行记者会上表示，过去一年人民银行坚持“总量稳定、结构优化”的调控取向，继续实施稳健的货币政策，既不放松也不收紧银根，适时预调、微调，基本达到了调控目标的要求。“去年全年的社会融资规模和新增信贷规模低于预期，主要原因除了实体经济不景气外，还有应对年末考核压力时金融机构普遍压缩了存量业务。”海通证券首席经济学家李迅雷昨天表示，“短期压缩的信贷和社会融资规模不会持续，1月份金融统计数据就会显现出来。”他认为，尽管M2仍在高位运行，但银行间市场资金利率居高不下，显示资金紧张的局面今年还将持续，央行流动性管理的难度进一步加大。

    M2余额超110万亿

    央行公布的统计数据显示，2013年12月份，人民币贷款增加4825亿元，同比多增279亿元。截至去年末，广义货币(M2)余额110 .65万亿元，同比增长13 .6%，分别比11月末和上年末低0 .6个和0 .2个百分点。

    “根据央行的数据，2013年12月份国内的新增融资1.23万亿，同比下降了4000亿；而新增信贷4825亿亦远低预期，特别是新增居民长贷1100亿创年内新低。”海通证券宏观分析师姜超表示，“2013年12月单月的货币信贷数据大幅低于市场预期，主要的原因是非信贷融资大幅收缩，而信贷融资受到季节性因素影响，也不及预期。”

    “坚持‘总量稳定、结构优化’的调控取向，继续实施稳健的货币政策，既不放松也不收紧银根，适时预调、微调；积极引导货币信贷和社会融资规模保持合理增长。”央行调查统计司司长盛松成昨天在国新办举行的例行记者会上表示，“我们的广义货币供应量M 2控制在14%以内，新增人民币贷款控制在9万亿元以内，社会融资规模是17 .3万亿元以内。可以说我们基本达到了调控目标的要求。”

    央行定义影子银行：金融创新

    在昨天公布的诸多金融数据中有一项显著的变化，即在非信贷融资中，委托贷款规模增加2.55万亿元，同比多增达1.26万亿元；信托贷款增加1.84万亿元，同比多增5603亿元。除此之外，包括前2年火热的票据融资、企业债券净融资、股票融资规模等同比均出现了少增甚至下降的情况。

    对此，盛松成在记者会上坦承：“去年金融机构的表外业务占了整个社会融资规模的30%左右。其中，委托贷款和信托贷款分别增加2 .55万亿元和1.84万亿元，都是年度历史最高水平。”

    针对有记者问及影子银行业务风险时，他认为，“影子银行”不单单是机构，银行里面也有“影子银行”；影子银行是“行银行类金融机构之实、无传统银行之名”的机构和业务。“可以肯定的是，影子银行是市场的产物，是金融创新产物。”他表示，“我们会对相关的影子银行业务加强监测、分析，积极引导影子银行向好的方向发展，监控有关风险，更好地为我们金融平稳运行和实体经济发展。”

    未来3年银行业不良率或猛增

    “经济危机的发生不仅对房地产，对银行业影响更大，目前一些金融中介机构已经出现了违约和资不抵债的情况，就是金融危机发生的前兆。”李迅雷表示，“如果现在房价开始下跌，则银行业不良率可能升至10%；如果3年后下跌，银行业的不良率可能高达20%。目前银行业整体1%左右的不良率主要是金融机构通过不断对到期贷款进行展期，‘ 借新还旧’等措施造成的假象，但维持这种假象的代价很大，过去5年地方债规模增长了50%以上，要是不加控制，3年后地方债的规模可能会再增30 %。这种局面很像‘击鼓传花+滚雪球’，现在的情况是，鼓声未停，而雪球已经很大了。”

    [链接]1月信贷或冲破万亿

    同样在昨天，有媒体报道称“1月前12天四大行信贷投放3200亿，预计1月份新增信贷超过1万亿”。“去年12月份和今年1月份的信贷数据表明，去年12月份社会融资规模和信贷规模的陡降是季节性的，主要就是金融机构为了完成监管指标在年前有意压缩了大量的表内和表外融资需求。”海通证券首席经济学家李迅雷昨天接受南都记者采访时表示，“因考核而短期压缩的融资规模难以持续，进入一个新的统计周期后，这些信贷又会回到企业中去。”

    至于信贷规模猛增是否对今年的房地产市场有影响，李迅雷认为影响不大。“1月份全国大部分地区都处于冬季，且临近春节，并非房地产项目启动期，因此新增的信贷和融资规模主要还是去年末积压的融资需求。”他表示，“房价的涨跌与银行信贷和融资规模的变化没有直接关系，而主要取决于经济规律和市场自身的作用。”

    在他看来，中国房价未来3年内价格下跌的概率很大，一线城市的房价可能下跌30%，而三四线城市的房价可能下跌超过50%。“房地产价格长期被扭曲，一旦人民币开始贬值，资金大规模外逃，房价必跌。”他表示，“从经济学规律上看，一个经济体保持长期增长之后总会出现一些问题。就好像健康的人偶尔会得流感一样，经过调整后，一线城市的房价长期来看还会创新高。”