养老理财产品方兴未艾。2013年7月，随着头顶理财创新光环的光大银行宣布发力养老金融，被业界誉为“首吃螃蟹”式的养老理财产品“颐享阳光”，自成立以来即备受各方瞩目。

    最新数据显示，截止2014年3月底，颐享阳光系列养老理财产品规模约为25亿元，自成立以来月度年化收益维持在6%—6.8%的区间，收益平稳，满足了养老人群理财收益稳健增长、跑赢通货膨胀的需求。

    颐享阳光养老产品包括红利再投资型的“颐享阳光A”和现金分红型的“颐享阳光B”两款产品，适应不同养老需求的客户进行投资。“颐享阳光”存续期限长达15年、每月15日开放申购赎回，无申购费用，为鼓励长期投资、隔离短期套利行为，对于持有期在一年以内赎回的份额收取赎回费，并计入组合资产，最大限度保障长期持有者利益。为保障投资管理人与持有人利益一致，防止投资管理人单独追求规模增长而摊薄收益，养老产品设置了业绩报酬回补条款，即在一个会计年度之内，如果产品收益率低于“人民银行发布的一年期定期存款基准利率+2%”，投资管理人需要对于持有人进行适度补偿，补偿上限为管理人提取的本年度累计业绩报酬。在这样的条款之下，投资管理人为追求其利益最大化，将以控制组合波动性为前提，以追求组合的长期稳健增长为目标，而不是短期内的大幅上升。

    基于多年的理财产品开发和投资运作经验，光大银行认为，银行理财客户属于中等风险偏好的群体，一般资金规模较为有限，期望在较低波动性的情况下获取适度的绝对收益，工薪阶层是其主要的目标客户。这与基金公司、证券公司的高风险偏好型客户以及信托公司、第三方理财机构“土豪”、“高富帅”型客户存在较大差别。

    从股票、债券、房地产、商品等大类资产的历史波动来看，各类资产都像大海的波浪一样经历过兴衰的轮回，实现投资组合的绝对回报不能简单依赖于单一资产、单一国家或者单一投资风格，任何资产都存在周期性和不可预期的波动，投资者没有经历并非代表其不会发生。通过持续性的资产配置，投资者可以适度平滑单一资产波动所带来的风险，这也是光大银行推出“颐享阳光”养老理财产品的初衷。

    在一个较为漫长的周期中，通过养老理财产品，银行代理客户进行资产配置，以固定收益组合为核心，将资产在固定收益、股票和商品等资产中进行适度配置，以期望在控制波动性的情况下获取绝对回报。

    可以说，集结了诸多养老特色的“颐享阳光”，凭借整体实力在市场诸多养老理财产品中胜出，规模稳步增长。仅在上一开放日，“颐享阳光A”规模就增长了15%,“颐享阳光B”规模增长了12%。

    截止记者发稿时，光大银行网站及各柜台，已收到众多为父母购买养老理财产品的中青年、即将退休、已退休等养老人群预约于 4月15日购买“颐享阳光”的申请。

    保障收益承诺：低于业绩比较基准以当年业绩报酬回补

    鉴于养老人群求稳的理财需求，“颐享阳光”主要投资于境内银行存款等固定收益类资产，投资比例为50%—100%，力求通过光大银行专业的投研团队及理财策略，实现资产中长期内稳健增值。“颐享阳光”养老产品不直接投资于股票二级市场或海外市场，对于非固定收益组合采取FOF模式，即通过基金类产品或者外部投资顾问来实现资产配置目标。

    如业界共识，银行在固定收益类资产投资方面优势明显，主流理财产品以收益稳健知名。而据记者调查，光大银行更是银行界少数具备主动管理经验的金融机构之一，在固定收益类资产投资方面尤其出众。记者了解到，作为旗下首款养老理财产品，“颐享阳光”由光大银行主动管理，旗下两款产品“颐享阳光”A和“颐享阳光”B，自成立以来，月度年化收益均稳定在6%左右，波动较小。其中3月份颐享阳光A收益率为6.27%，颐享阳光B收益率为6.00%。

    记者还获悉，秉承光大银行阳光理财一贯以来保障投资者利益的理念，“颐享阳光”规定投资收益如低于业绩比较基准时，将以该理财产品当年业绩报酬进行回补，确保养老人群的资金安全收益稳定。

    战胜通胀：设定高于同类养老理财产品的基准收益

    毋庸置疑，侵蚀老年人财富的最大敌人是通货膨胀。为更加准确衡量老年人退休生活所面临的通胀水平，2013年，光大银行依托国家统计局公布的CPI数据，并结合我国城乡老年人消费特点、输入通胀影响等因素，推出“光大颐享阳光养老消费指数”。这是国内首个养老消费指数,被业界称为光大养老CPI。

    洞悉老年人真正面临的通胀水平后，“颐享阳光”将基准收益设定为“银行一年期定存利率+2%”，历史资料显示，该数值大部分时候高于光大养老CPI。数据显示，截止2013年年底，“颐享阳光”年化收益率约为6.6%，远远高于2013年光大养老CPI数值 3.0304%。

    公开资料对比可以发现，“颐享阳光”基准收益是目前同类养老理财产品中的最高基准收益，且收益上不封顶，力求带给养老人群更大的投资回报。

    多种投资方式，灵活存取：构建养老人群专属理财方式

    作为创新型养老理财产品，“颐享阳光”通过多种制度创新彰显理财养老特色。

    资料显示，“颐享阳光”存续期15年，到期可展期，是目前市场上最长存续期的养老专属理财产品，契合了养老人群长期理财需求。养老人群从此告别了市场上理财产品期限普遍较短，与长期养老生活不匹配，不得不经常挑选理财产品的烦恼。

    针对养老人群不同财力、年龄、退休金状况，及受益人群不同的资金需求状况等因素，“颐享阳光”更是提供了多种理财养老方式，方便养老人群灵活构建不同的理财养老方式。

（上图仅供参考）

    此外“颐享阳光”无认购申购费，持有满360天即免赎回费，同样契合养老人群长期理财需求，深受养老人群欢迎。